بورس در انتظار زمستان بهاری
بازار سرمایه ایران در هفته گذشته شاهد تحولات قابل توجهی بود. جایگزینی نرخ دلار توافقی به جای نرخ نیما، تغییری اساسی در ساختار ارزی کشور ایجاد کرد که در ابتدا با واکنش‌های هیجانی در معاملات همراه شد. اگرچه این اقدام به شفافیت بیشتر در بازار ارز کمک می‌کند، اما به مرور باعث تعدیل قیمت‌ها و جابجایی سهام در بازار شد. همزمان، گمانه‌زنی‌ها در مورد کاهش نرخ بهره و تأثیر آن بر ارزش سهام، بحث‌های زیادی را در میان سرمایه‌گذاران ایجاد کرد. کاهش احتمالی نرخ بهره می‌تواند نسبت P/E بازار را بهبود بخشد و تقاضا برای سهام را افزایش دهد؛ اما تردیدهایی در مورد عمق و پایداری این تغییرات وجود دارد و نگاه فعالان بازار به این موضوع محتاطانه است.
عرضه وانت آریسان در بورس کالا، گامی مثبت در جهت شفاف‌سازی و کاهش واسطه‌گری در بازار کالاهای اساسی بود. این اقدام، همراه با گزارش‌های مالی مثبت شرکت‌ها، می‌تواند به روند صعودی بازار در آینده نزدیک کمک کند. با وجود خروج نسبی نقدینگی در اواخر هفته، حضور خریداران و جریان نقدینگی حقیقی همچنان قابل توجه است. همچنین، تغییرات مدیریتی در سازمان بورس، فصل جدیدی را در سیاست‌گذاری‌های این نهاد آغاز کرده است.
بازار سرمایه در ماه آذر با بازدهی ۱۸.۷ درصد، عملکردی چشمگیر از خود نشان داد و در صدر بازارهای مختلف قرار گرفت. این موفقیت نشان می‌دهد که بورس تهران، با وجود نوسانات، توانسته است نقدینگی و توجه سرمایه‌گذاران را به خود جذب کند. به نظر می‌رسد بورس در مسیر اصلاحی خود، افت قابل توجهی نخواهد داشت و روند کلی بازار صعودی خواهد بود.
بررسی عملکرد بازارها در فصل پاییز نشان می‌دهد که طلا با بازدهی ۳۰.۳ درصد در رتبه اول، دلار آزاد با ۲۹.۳ درصد در رتبه دوم و بورس با ۲۸ درصد در رتبه سوم قرار گرفته است. سکه نیز رشد قیمتی ۲۳ درصدی را تجربه کرد. بنابراین، فصل پاییز برای بورس با کسب رتبه سوم و کسب مدال برنز به پایان رسید و سرمایه‌گذاران با امید بیشتری وارد فصل زمستان شده‌اند.
یک کارشناس بازار سرمایه معتقد است که حذف دلار نیما و جایگزینی آن با دلار توافقی، در ابتدا باعث ایجاد هیجان در بازار شد، اما به دنبال آن، روند اصلاحی در بازار به چشم خورد. انتشار اخبار مختلف از جمله گمانه‌زنی‌ها در مورد کاهش نرخ بهره، جلسات شورای عالی بورس و تغییرات مدیریتی در سازمان بورس، بر فضای بازار تأثیر گذاشته است. این کارشناس پیش‌بینی می‌کند که نرخ بهره در ماه‌های آینده افزایش یابد و نرخ گواهی‌های سپرده نیز با کاهش جزئی روبرو شود. وی همچنین به اهمیت اخبار مربوط به کاهش نرخ اوراق دولتی و لزوم بررسی دقیق آنها اشاره می‌کند.
عرضه آریسان در بورس کالا نیز به‌عنوان خبری مثبت، باعث افزایش خوش‌بینی‌ها در مورد عرضه سایر خودروها در این بورس شده است. تغییرات مدیریتی در سازمان بورس نیز اگرچه می‌تواند انرژی جدیدی به بازار تزریق کند، اما به تنهایی عامل تعیین کننده رشد یا افت بازار نیست.
این کارشناس در نهایت پیش‌بینی می‌کند که بازار در هفته آینده روند صعودی داشته باشد و شاخص کل بورس تا پایان سال، با توجه به گزارش‌های مالی مثبت، حذف دلار نیما و عرضه خودرو در بورس کالا، رشد قابل توجهی را تجربه کند.
